在乐山城东面，挂榜山的悬岩边上，有八个山洞，人称八仙洞。
    传说从前有个书生，乘船去成都赶考，船到挂榜山下，天就黑了，只好停船上岸，在江边旅店投宿。书生吃过晚饭，独自一人到江边赏景。此时月挂中天，清光如水，山影如黛。再看江面上，银光万点，闪烁不定，好一派平静的夜色。书生转身望去，只见前面山坡上，一间房里子透出明亮的火光，传来谈笑的声音。他想，在这荒僻的山岩下，怎么会有人家?未必是渔人之家?听他们笑得那么开心，不妨前去看个究竟。
    不一会儿，书生就来到屋外，招头一看，是一座小楼房。他进房上楼，见是八个衣衫褴褛的叫化子，在楼板上烧起一堆大火，有说有笑，正在烤吃一头狗肉。书生上楼去，那八个叫化子，谈笑自若，抓吃狗肉，没有谁理他。书生感到十分无聊，刚刚转身要走，这时，一个邋遢不堪的叫化子起身拉住他说：“相公，怎么一上来就要走?这里太脏了么?”书生只好勉强站住。另一个披头散发的叫化子，扯下一块血浸浸的狗肉递给他说：“相公，这狗肉香得很，请尝一点。”书生怕打脏了他身上的衣服，忙后退一步，故作斯文地说：“学生遵循圣人教诲，不吃污秽之物。”学生的话单刚落，同个满脸胳腮胡的叫化子走过来，接过狗肉说：“相公嫌脏，不吃我吃。”只见他把狗肉放进嘴里，津津明味地嚼着，血水从他口角流出。
    书生打了一个寒颤，不敢再看下去，转身就走。一个穿蓝色衣服的叫化子不高兴地说：“假斯文。”接着引起了一阵轰笑。书生回到江边，江风吹来，浑身顿觉凉爽。他猛然想起叫化子们在楼板上烧那么大的火，不怕把楼烧垮么?又想到他们那奇形怪状的样子，一贫如洗还那么开心，一定来历不凡。于是，他又返回原处，哪里还有木楼?更没有笑声。他才恍然大悟，一定是遇到仙人了。他自责自怨，我为何嫌他们脏臭，失去结识他们的机缘。他没精打彩地回到旅店，解衣上床，还深深懊悔不已。
    半夜时分，一阵笛声将他惊醒。他推窗凝，笛声是从后山传来的。何人夜半吹笛?未必又是仙人?他悄悄走出房门，向后山一望，山岩上有八个洞穴亮着灯光，于是便朝灯光走去。书生走了很久，精疲力竭了，仍然看到灯光在前，怎么也走不拢去，不得已坐下来歇气。迷糊中，一个青衣童儿把书生叫醒，说：“相公，你想见神仙，请随我来。”
    青衣童子引他走进第一个亮着灯光的山洞，对他介绍说：“里面坐的跛子铁拐李大仙。”书生赶忙恭恭敬敬地作了一揖。童子又引他进第二个山洞，说：“里面坐的是吕洞宾大仙。”接着又引他进第三个山洞说：“这位是张果老大仙。”然后向他一一介绍了韩湘子、曹国舅、汉中离、蓝采和与何仙姑。走完八个山洞后，童子推了他一把说：“快回去吧。”
    书生猛然惊醒，发觉原来是南柯一梦。可是梦中所见八个山洞中的仙人，与他在木楼上见的到的仙人一模一样，好不奇怪!天亮以后，书生又来到后山，他细查看，悬崖边上真有八个山洞。这下他才明白，昨晚月光之下，真正遇见仙人了。
    这时一个老人走来，见了书生便问：“相公，你一大早来到这荒无人烟的地方找谁?”
    “请问老丈，这里是什么地方?”书生恭敬地询问。
    “这里从来就叫石岩洞。”老人回答。
    书生摇头说：“这个名字不雅，我看取名八仙洞最佳。”
    从此，人们就将这里叫做八仙洞。